市场背景：云南电梯需求潜力巨大

截至2025年4月底，昆明市（含滇中新区）在用电梯7.6万台（占全省19.7万台的38.8%），其中15年以上老旧电梯1.4万台（占比19.1%）。随着城镇化率提升和老旧小区改造加速，云南电梯市场正从“增量扩张”转向“存量更新”，南亚电梯的投产恰逢其时——既可满足本地新建项目的制造需求，更能通过就近服务降低维保成本，提升老旧电梯改造效率。

全国视角下的行业基本面

产量波动：下行趋势中的边际改善

国家统计局数据显示，2025年8月全国电梯、自动扶梯及升降机产量为11.9万台，同比下降2.5%（较7月-3.4%、6月-6.2%的跌幅持续收窄）；1-8月累计产量约88.4万台，同比下滑5.7%，延续年初以来的负增长态势。这一数据背后，折射出房地产调控对新建住宅电梯需求的传导效应——过去十年电梯销量与房地产新开工面积相关性超0.8，而2024年以来全国新开工面积持续低位运行。